家电企业并购成风 劣势真大于优势？

家电企业跟风并购原因

    [中关村在线家电频道原创] 并购也会上瘾？近几年，家电行业并购成风，海信并购科龙、飞利浦并购奔腾、海尔并购三洋等等，一时间在行业内激起很大的波澜，各种议论声纷起，像在日本市场举足轻重三洋虽然在颇具实力的松下怀抱中，如今也难逃被收购的命运，家电行业这是怎么了？是什么让这些企业甘愿投向别人怀抱？

    上周，笔者盘点了一下近几年颇具代表意义的收购事件《盘点八大家电并购事件》，有人说整合后一加一会大于二，那么事实上，大于二了吗？在更多的例子中，笔者发现收购很容易，但真正整合却比较困难，甚至有的企业接连亏损。既然如此，为什么一家企业被并购，多家企业也开始坐不住呢？与时俱进？

    我们先看一下，究竟是什么原因，导致了并购成风。

●家电企业跟风并购原因

    ★崇洋媚外？

    7月11日，飞利浦电器正式对外宣布，已经同意收购奔腾电器（上海）有限公司，并预计在四季度完成收购计划。此次收购，将是继法国SEB（赛博集团）收购苏泊尔后，中国小家电领域上演的又一次外资对中资的并购，中资小家电品牌再失一子。

奔腾被飞利浦收购 是崇洋媚外？

    苏泊尔、奔腾在国内小家电市场都享有很高的知名度，当苏泊尔改姓外资后，奔腾也坐不住了。都说小家电利润率大，普遍比大家电高出10%以上，一些杂牌子的利润甚至高达50%。相比日趋成熟的其它家电行业，小家电领域被业内人士称为“家电行业最后一块利润奶酪”。

    从目前的形式看，消费者或多或少会偏爱外资品牌，可是，随着苏泊尔、奔腾改姓外资，“家电行业最后一块利润蛋糕”相当部分利益将由此让渡给两大欧洲品牌飞利浦和SEB，下一个崇洋媚外的企业会是谁呢？

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被并购的企业都亏损严重？

    ★亏损严重？

    像三洋两度被收购，或许是个必然，相关数据显示，从2004年开始，三洋就出现巨亏，之后的财政数据接连出现赤字，几乎年年亏损几百亿日元。

    2009年12月9日，松下完成对三洋的收购，并持有后者超过50%的股权。当三洋抓住了松下这个救命稻草，以为可以转危为安，截至今年9月的上半财年，松下则预计将净亏损700亿日元，约合人民币56.5亿元，这是自2002年以来，松下出现的第二次亏损，也是亏损额度最大的一次。

三洋亏损严重 两度被收购

    尽管松下方面对外表示，出现巨亏的主要原因就是日本大地震后，集团要持续面对供应链受损的影响。然而，松下做出的举措让我们看到或许是三洋拖累了其业绩。今年六月底，松下电器又宣布，旗下子公司三洋电机计划于今年在全球范围内裁员超过1万人。

    并且，被松下收购后的三洋，销量也一直不好，2010年第三财季（9-12月），三洋净亏损92.1亿日元（1.123亿美元），较上年同期的73.8亿日元亏损额有所扩大。看来松下也难扭转三洋亏损的局面，并且也似乎有点自身难保的意思。

    另外，步步高生活电器被收购也是如此，据悉，3年来，步步高在生活电器这一个项目上的亏损高达3.2亿元，2006年以来，原本在电话机、DVD行业处于领先地位的步步高，先后进入移动通信行业和小家电行业，分别组建欧珀移动通信有限公司、步步高家用电器有限公司，可是扩张却带来亏损的后果。

步步高亏损三年 被爱仕达收购

    7月12日爱仕达发布公告称，公司全资子公司浙江爱仕达生活电器有限公司与东莞步步高家用电器有限公司签订了《资产收购及转让协议》，以人民币2288万元的价格收购步步高小家电业务相关资产，已经亏损这么多的步步高，在爱仕达的带领下能否扭亏，还需市场来验证。

●并购接连发生 对家电行业有何影响？

    其实，这些并购说到底还是资金的问题，如果一个企业能够周转开资金，相信没有几个愿意把自己卖出去的，企业要做大做强，也必须有雄厚的资金来支持。

    像小家电行业频频出现傍外资的现象，说到底也是资金的问题。眼下，虽然小家电市场是整个家电行业最后一块高利率的“蛋糕”，但小家电行业竞争也是非常激烈的，而且生存空间也很窄。以豆浆机为例，九阳占有65%的份额，美的占有30%的份额。如果想在如此窄的市场有一席地位，企业必须转型，但是转型，肯定会遭遇资金难题。在这样的状况下，引入战略合作伙伴、引入风投就成了必要条件。

    那么并购接连发生，一系列的整合是否容易？对公司有什么影响？给整个家电行业又能带来什么呢？

并购弊端：导致民族品牌流失

●弊端

    ★民族品牌流失

    苏泊尔改姓外资，奔腾也“奔”入飞利浦的怀抱，虽然，强势的外资企业能够提供产业资本和外来的技术，有助于本土企业的转型，但随之而来的有可能是自主品牌的逐渐流失。

 
民族品牌接连被外资收购

    对国内小家电企业而言，单纯将眼光放在与外资合作引入资本、并想一劳永逸的做法或是片面幼稚的，当前首要任务应该是依托全球小家电制造中心的优势，快速构建起包括技术研发、产品设计等在内的完善后台创新体系，形成在技术标准、产品创新等方面的综合竞争力，并对原材料、核心零部件、制造、服务等整个产业链进行全面升级。有了这个体系与技术标准，中国小家电企业才能真正拥有与外资企业角力的资本，否则其他的仍将是空谈。

    有专家表示，国内家电企业如果不建立起自己的技术创新体系，仅靠引入资本、出售资产的办法来提升市场售卖力，并不靠谱，未免有些短视，而从长期而言，对自己的品牌则是无形的杀伤。

    ★继续亏损 甚至遭索赔

    像三洋被松下收购以后，不光没有帮助三洋扭亏，连松下都难逃亏损的命运，最后只好再次出手三洋。

TCL并购汤姆逊惨遭索赔2.11亿

    另外，TCL并购汤姆逊时没想到这次跨国“联姻”会结出一个难咽的“苦果”，TCL集团在2005年、2006年连续亏损两年，戴上了*ST的帽子，2007年才好不容易实现扭亏，结果却又遭遇与汤姆逊合资成立的TTE欧洲公司的清算“后遗症”，遭2310万欧元（约合人民币2.11亿元）索赔，而TCL多媒体已于2010年度财务报表中对TTE诉讼计提预计负债1000万欧元（约合人民币9157.5万人民币）。

    当年汤姆逊被收购时其实已处于业务衰退期，在全球都找不到接盘人，就是因为员工善后事情难以处理。TCL当时敢于接盘说明了中国企业的能力，但却惨遭索赔，成了污点问题的人，这个问题也为其他品牌今后的收购起到了警示作用。

并购弊端：员工闹事 主管离职

    ★员工闹事

    08年美的收购小天鹅时，围绕着该起收购及后续整合，小天鹅内部的争议、质疑声就从未停止过，其中以2008年9月数百名小天鹅员工聚集闹事、集体请愿为代表事件。

美的收购小天鹅曾出现员工闹事事件

    当时，数百名小天鹅员工聚集在小天鹅总部办公楼。虽然没有正式罢工，但生产停止了。员工们提出要求，由于小天鹅已从国有企业转制成民营企业，要求对全体干部、员工给予身份置换，确保员工的利益。

    在未得到答复的情况下，听说公司高层都在无锡保税区一家合资公司开董事会，工人们又一同赶往合资公司。由于事先得到报告，董事会成员都转移了。随后，这些小天鹅员工到无锡市政府请愿，并上交了一封有六百人签名的联名信。可见，收购公司易，收购人心还需要时间。

    ★高管离职

    不仅员工闹事，有的收购竟然出现了高管纷纷离职事件。2005年9月9日，海信出资9亿购买科龙26.43%的股份，成为科龙电器第一大股东。但一切刚刚开始，一切就已经结束。

海信并购科龙 大批高管离职

    2008年2月杨云铎辞职，10个月后，王士磊从科龙出走。其实，不光是海信空降科龙的高管纷纷走人，据知情人士透露，科龙原高管走得更加频繁，2008年8月，随着原科龙董事会秘书钟亮辞职，科龙原高管几乎全部离开了海信科龙。

    按照常理，如果海信空降科龙的高管离职，科龙原高管就会留下来；科龙原高管走了，海信空降科龙的高管就会留下来。但现在事实却是海信空降高管走了，科龙原高管也走了。

并购优势：多元化发展 加速国际化

●优势

    ★中国家电巨头加速国际化

    海尔集团公司和日本三洋电机株式会社于7月28日就海尔意向收购三洋电机在日本、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾和越南的洗衣机、冰箱和其它家用电器业务签署备忘录。

海尔收购三洋 加速国际化

    此次收购完成后，海尔在日本市场将实现“Haier”和”AQUA”双品牌运营；在越南、印度尼西亚、菲律宾和马来西亚市场，海尔在运营“Haier”品牌的同时，将在指定期间内同步运营“SANYO”品牌。

    在业内看来，此举或将为海尔大举进军日本和东南亚市场起到铺垫作用。当前全球白电企业分为欧美、日韩和中国三大产业板块。目前，全球白电从分供方、制造环节到零售以及消费群的整个供需链都开始围绕海尔进行创新，供需链实际上已经开始对发达国家的白电产业进行彻底地釜底抽薪了，这就是今后全球白电产业格局调整的基础动力。

    欧洲、北美以及日本等发达国家传统强势白电业务都会围绕海尔做新的板块重组，这已经成为不可阻挡的趋势。据悉，海尔希望借这次收购发挥三洋电机的技术和品牌效应，扩大在日本的业绩以及占有率。海尔与三洋的整合，资源互补，强化了企业的竞争能力，蚕食了日本在东南亚的地盘，不仅削弱了竞争对手，强大了自己的实力，而且对企业的国际化延伸铺平了道路。

    ★企业多元化发展

    海信在并购前已经有了相对完善的制冷业务，并购科龙一方面可以增强自身实力，另一方面则可以挽救处于危局的科龙，因而科龙对于海信的依赖更大，海信整合难度较低。在这种情况下，海信与科龙的品牌整合程度也较高，采取了联合品牌的策略。

    并购后，科龙改为海信科龙，双方的制冷业务实行整合。在原科龙网站上，公司的标志已经采用海信标志，而公司名称则为海信科龙。海信的品牌管理部门还将海信集团的基因植入科龙电器标志，使其在形式和内容上与海信母品牌有更大关联度。

    海信在并购科龙前，已有彩电、空调、冰箱业务，均使用海信品牌；而被并购方科龙则生产科龙和华宝空调、容声冰箱、康拜恩冰箱。

    另外，美的和长虹的发展目标也都是希望打造一个多元化的家电企业集团，美的在并购前有空调、小家电等产品，使用美的品牌以及之前并购的华凌空调品牌；洗衣机业务有美的、荣事达两个品牌；小天鹅之前则主要生产小天鹅牌洗衣机。长虹在合并前主要生产长虹牌彩电和空调，美菱则主要生产美菱牌冰箱。

并购优势：优劣势互补 提升竞争力

    ★提升竞争力

    如今，家电逐渐形成寡头垄断的局面，其他品牌如果想提升自己的竞争力，并购是一个捷径。就如，海尔与三洋的整合，资源互补，强化了企业的竞争能力，蚕食了日本在东南亚的地盘，不仅削弱了竞争对手，强大了自己的实力。

并购能够提升品牌竞争离

    还有，当前小家电市场，已经被美的、九阳等占去了几乎整个天地，其他品牌在激烈的竞争下很难生存，特别是当前中国小家电市场的现状是谁都想抢食一口，飞利浦如剃须刀等小家电在全球都享有很高的美誉，但是其产品线并不是很丰富，奔腾电器的加入，一来补充了其产品线，二来，凭借在其他产品线的优势，也能为新领域的开发提高知名度。

    ★技术优劣势互补

    不同的企业以行政方式集合在一起，同时集合的还有不同的管理团队，不同的管理理念，不同的人脉关系，不同的市场资源，不同的决策和市场竞争风格。只有把这众多的不同最后趋于统一的时候，才能是一个执行力强、行动敏捷、步调一致、有竞争力的企业，进而达到提升企业竞争力的目的。

    长虹在国内黑电领域虽有地位，白电却只有空调业务受业界关注，在长虹收购美菱之前，美菱一直与海尔、容声、新飞并称国内冰箱业传统“四大家族”，双方若能充分发挥自己的优势，建立起来的品牌可以说是非常强大的。

    另外，一些外资企业的加入，还能带来许多外来的新技术、新思路，这些优势只有更好的利用才能达到真正整合的目的。
 
●写在文后

    近些年，家电行业发生了数起影响力较大的并购，有的已经尘埃落定，有的才刚开始，当然或许也有一些正在酝酿中。企业在并购时或多或少会出现一些负面影响，有的甚至连续亏损甚至惨遭巨额索赔，从长远来看，企业如果能充分利用整合后相互的品牌优势，防范整合后的各种风险，切忌盲目跟风，这样才能把企业做大做强，达到并购的初衷。

    企业在整合的过程中，也许有的企业会一时间内沉寂在大品牌里沾沾自喜，但整合与被整合只有做到表里如一，才能真正在这场整合大战赢得未来！

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