国美曲线上市

    国美曲线上市

　　2004年年中，中国鹏润如愿完成扭亏为盈，与此同时，黄光裕也开始着手注资国美电器一事。

　　2004年5月20日，中国鹏润发布公告称，截至2004年3月底，公司全年实现转亏为盈，稳赚1988万元，每股基本盈利及摊薄盈利率分别为0.89%及0.8%。

　　从2004年中期业绩来看，截至当年9月30日，公司的主要业务为电器及消费电子产品的零售、地产开发及投资、证券经纪及投资、一般贸易以及其他经营收入。

　　其中，销售电器及消费电子产品的营业收入在2004年中期为60.97亿元，2003年，这一数字则为42.03亿元。“地产开发及投资、证券经纪及投资以及一般贸易”等业务在2004年的经营收入为544.5万元，2003年这一项收入则为227.7万元。

　　而来自供应商的促销费、管理费、进场费、上架费，以及收取母集团管理费、加盟店特许权费等在内的“其他经营类收入”，截至2004年9月30日，此类经营收入为2.54亿元。

　　从账面来看，集团收入及业绩超过90%来自于电器及消费电子产品的零售业务，90%的业务来自中国内地的客户，中国鹏润改名为“国美电器”已是箭在弦上的事情。

　　据悉，为了让国美电器顺利完成“借壳上市”，黄光裕曾委托专人彻底梳理自己名下所有公司的资产。当时，对黄光裕而言最重要的公司有3家，分别是国美电器、鹏润投资、鹏润地产，均为100%控股。至于其他散落在全国各地的大大小小公司，估计多得连黄光裕本人都算不清楚。

　　根据最后的梳理结果和解决方案，黄光裕名下公司均按照行业分类，分别归为国美电器和鹏润地产两大产业，而两家的实际控制人则为黄光裕100%控股的鹏润投资。

　　最终，黄光裕将其中盈利能力较好的18家公司资产借壳上市，剩下的十几家子公司则打包放在国美集团旗下。

　　2004年7月，中国鹏润通过发行2.43亿港元的股本及约81亿港元强制可换股票据，以总代价约83亿港元的价格向国美电器收购了Ocean Town 全部的已发行股份，而后者持有国美电器有限公司65%的股权。

　　从国美电器2004年年报来看，Ocean Town是于2001年12月28日在英属处女群岛注册成立的一家有限责任公司，持有国美电器有限公司的65%股权。除此之外，它并没有经营任何业务。

　　而国美电器有限公司，则是黄光裕于2003年4月2日在中国注册成立的一家公司，由黄光裕实际控股。

　　这也意味着，中国鹏润集团间接以83亿港元持有国美电器65%股权，前者也由此成功转型为中国最大电器及消费电子产品连锁店经营商。

　　2004年9月10日，中国鹏润发布公告，其证券简称由之前的“中国鹏润”改为“国美电器”。至此，国美电器的曲线上市之路，终于全盘打通。

　　不过，黄光裕在构建他日益庞大的资本大厦时，却没有意识到对于资本的狂恋可能会让自己一手铸成的大厦毁于一旦。2008年底，黄光裕因内幕交易等罪名被捕。2010年8月，黄光裕二审维持原判，获刑14年。